Dobbs et Curtiss, deux amis, exploitent un filon dans la Sierra Madre, avec le vieil Howard. Un jour, alors que Curtiss et Howard sont absents, Dobbs est assassiné par des pillards qui dispersent l'or en pensant qu'il s'agit de sable. Ruinés, Curtiss et Howard se séparent. L'un retourne en ville tandis que l'autre s'installe chez les Indiens
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Rivalité entre Allemands et Japonais, à Shanghai, où des jeunes filles prisonnières de toutes nationalités sont chargées de faire la cour aux officiers occupants. Une Chinoise tue au couteau un savant Japonais ; toutes les jeunes filles sont sauvées par un officier américain déguisé en Allemand.
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